📅 27 novembre 2025 — Le Brief du Courtier
Snapshot marché
Les marchés de l’énergie illustrent une dynamique robuste sur les financements d’infrastructure, portée par la récente opération menée par RTE. Le gestionnaire du réseau de transport d’électricité a levé 750 millions d’euros via une émission obligataire à 12 ans affichant un coupon à 3,875 %. L’opération, sursouscrite 3,5 fois, traduit une confiance renouvelée des investisseurs dans la solidité du secteur et la stratégie long terme de RTE. Cette réussite intervient quatre mois après une émission verte d’1 milliard d’euros en juillet, confirmant un environnement favorable à la diversification des capitaux comme à la montée en gamme des infrastructures critiques en France. Les spreads de crédit se stabilisent, soutenant l’attractivité du secteur face à la volatilité européenne persistante.
Source: https://www.rte-france.com/actualites/rte-realise-succes-seconde-emission-obligataire-annee-2025
Regulatory radar
Deux actualités structurantes émergent côté régulation. Premièrement, ENTSO-E prépare, pour mai 2026, une nouvelle édition de son grand événement collaboratif à Bruxelles afin d’éprouver et standardiser les échanges de données entre opérateurs de réseau, via le Coordinated Security Analysis. Soutenue par l’adoption du CGMES v3.0, cette initiative vise à renforcer l’interopérabilité et la sécurité des flux transfrontaliers. Deuxièmement, la prochaine Semaine Européenne de l’Énergie Durable (EUSEW), centrée sur la compétitivité et l’innovation pour la transition énergétique, organisera une session d’information stratégique le 3 décembre : brokers et fournisseurs doivent anticiper les débats sur les nouveaux standards, notamment sur la flexibilité et l’efficacité énergétique.
Source: https://www.entsoe.eu/events/2026/05/11/entso-e-s-2026-standard-vetting-interoperability-test-event/
Prix & opportunités
- L’appétit des investisseurs pour les émissions « corporate utilities » confirme que les conditions de refinancement restent attractives pour les acteurs solides. Les brokers peuvent promouvoir des fenêtres d’action, en particulier auprès d’acheteurs industriels cherchant à couvrir leurs besoins à horizon 2026–2027.
- L’accent mis sur les réseaux et la flexibilité, dans le cadre des discussions EUSEW, signale une prime potentielle sur les services de modulation et sur la demande en solutions d’efficacité énergétique. Positionnez vos clients sur les appels d’offres ou partenariats à venir.
- Sur les marchés nordiques, la valorisation accrue du stockage batteries multiplie les options de monétisation. Lancer des démarches auprès des fournisseurs équipés permet de sécuriser à la fois réactivité aux pics et arbitrages intra-journaliers.
Fournisseurs & réseaux
- La diversification des sources de financement de RTE renforce la pérennité du modèle de gestion du réseau, notamment dans le contexte de la modernisation des infrastructures.
- Dans la région nordique, la flexibilité du système est activement recherchée via le déploiement massif de batteries connectées au réseau, un secteur en forte croissance propulsé par la nécessité de diversifier les revenus au-delà du seul hydraulique (34 GW en Norvège).
- Les initiatives de coordination régionale, pilotées par ENTSO-E, promettent une optimisation opérationnelle des flux et une meilleure anticipation des risques pour les fournisseurs – un point clé à intégrer dans l’accompagnement client.
Insight du jour
Mini étude : batteries et flexibilité nordique
En Norvège, la puissance hydraulique installée atteint près de 34 GW, assurant traditionnellement la flexibilité du système. Toutefois, le stockage batteries connaît une croissance accélérée, avec des investissements multipliés par 2,5 depuis 2023 selon les analystes. Priyanka Shinde (Montel EAS) estime que d’ici 2027, au moins 1 GW de nouvelles capacités BESS devrait s’agréger au réseau scandinave, permettant aux fournisseurs de valoriser simultanément les services de réserve et l’arbitrage sur plusieurs marchés. Ce mouvement place la Scandinavie parmi les zones européennes pilotes en diversification, source de nouvelles opportunités pour les courtiers positionnés sur les contrats flexibilité.
À surveiller demain
- Session d’information EUSEW (3 décembre) : anticiper les priorités politiques sur flexibilité et efficacité énergétique.
- Lancement des sessions de préparation à l’interopérabilité ENTSO-E (février 2026).
- Surveillance des prochaines fenêtres d’émissions obligataires et opportunités de refinancement pour utilities françaises.
⚡ Le Brief du Courtier
Généré le 27 novembre 2025 à 00:02
