Последна актуализация: октомври 2025 г.

Защо PPA договорите стават ключови за вашия бизнес в България

През 2025 г. договорите за закупуване на електроенергия (Power Purchase Agreements или PPA) вече не са запазена територия само за индустриалните гиганти. С развитието на пазара в България, те се превръщат в стратегически инструмент за средни и големи предприятия (МСП и ЕТИ), които търсят предвидимост на разходите и устойчивост.

Спадът в дългосрочните цени на електроенергията от възобновяеми източници и навлизането на хибридни проекти, комбиниращи PPA със системи за съхранение на енергия (BESS), отварят вратата за българския бизнес. За един енергиен мениджър или финансов директор, умението да структурира, сравни и подсигури PPA договор се превръща в решаващо конкурентно предимство.

Ключова промяна: PPA договорите предлагат дългосрочна стабилност в един все по-волатилен енергиен пазар, особено в контекста на либерализацията на пазара в България.

1. Тенденции при PPA договорите в България и Европа (2025 г.)

1.1 Цени, които отново са привлекателни

Въпреки че България все още наваксва спрямо пазари като Испания, тенденциите са ясни. Европейските индекси, като тези на LevelTen Energy, показват средни цени за слънчеви PPA договори около 58-65 €/MWh към третото тримесечие на 2025 г. Вятърните са малко по-високи, около 61-68 €/MWh.

Какво означава това за България?

• Конкурентоспособност: Тези цени правят PPA договорите изключително конкурентни спрямо дългосрочните договори с фиксирани цени от доставчици, които често надхвърлят 75-85 €/MWh.
• Стимули: Спадът се дължи на стабилизиране на разходите за изграждане на паркове и нарастващия апетит на инвеститорите към проекти в Югоизточна Европа.

1.2 Карта на пазарите в региона

• Испания / Португалия: Водещи пазари с най-ниски цени (слънчеви PPA < 55 €/MWh) и голям обем проекти.
• Румъния / Гърция: Пазари в силен подем, с растящ интерес към корпоративни PPA.
• България: Пазарът набира скорост. Примери като 15-годишния виртуален PPA между Enery и Teva за хибриден проект (слънчев парк + батерия) показват зрелостта на пазара. Проекти като този на Rezolv Energy (най-големият соларен парк в страната) също ще увеличат предлагането.
• Германия / Полша: Динамични пазари за корпоративни PPA с фокус върху дългосрочни договори (8–12 години).

1.3 Влияние на новия дизайн на европейския пазар на електроенергия

Реформата на ЕС от 2024 г. насърчава два основни механизма:

1. Договори за разлика (CfD): Държавно подкрепени договори, които стабилизират приходите на производителите и гарантират предвидими цени.
2. Частни PPA договори: Реформата цели да улесни сключването им чрез стандартизация и намаляване на административната тежест.

За България това означава по-голяма сигурност както за производителите, така и за купувачите, и по-широк достъп до дългосрочно финансиране.

2. Структуриране на PPA договор: основни елементи

2.1 Обща схема на PPA

Процесът обикновено включва три страни:

1. Производител на енергия от ВЕИ: Продава бъдещото си производство на договорена цена.
2. Краен клиент (бизнес): Купува електроенергията на фиксирана или индексирана цена.
3. Доставчик/търговец на енергия (Sleeving): Често се включва и трета страна – търговец, който управлява преноса, балансирането и фактурирането. Тази схема е известна като Sleeved PPA.

2.2 Срок на договора (Tenor)

• Класически срок: 8–12 години. Това е стандартният хоризонт за проекти като вятърни и слънчеви паркове.
• За МСП/ЕТИ: Навлизат по-краткосрочни договори от 5–7 години, често чрез виртуални PPA или агрегатори, които обединяват по-малки потребители.

2.3 Видове PPA договори

Тип PPA	Описание	Подходящ за
Физически PPA (Physical PPA)	Реална доставка на електроенергия. Клиентът получава енергията от конкретен ВЕИ проект.	Големи потребители, които искат директна връзка с производството.
Виртуален PPA (vPPA)	Финансов договор. Няма физическа доставка. Урежда се разликата между договорената PPA цена и пазарната спот цена.	Компании с дейност в няколко държави, търсещи гъвкавост и хеджиране на ценовия риск.
Sleeved PPA	Най-често срещаният модел в България. Търговец на енергия (доставчик) се вклинява между производителя и клиента, за да управлява преноса и балансирането.	Повечето български МСП и ЕТИ, тъй като опростява процеса и намалява риска. Пример е първият такъв договор между A1 България и Renalfa.

3. Ключови клаузи за договаряне и наблюдение

Успехът на един PPA договор се крие в детайлите. Ето кои са най-важните клаузи, които трябва да договорите внимателно:

Клауза	Защо е важна?	Какво да следите?
Цена и индексация	Основата на договора. Може да е фиксирана или индексирана.	Проверете формулите за индексация (инфлация, цени на суровини).
Shape Premium (Премия за профил)	Надценка, ако профилът на потребление не съвпада с профила на производство (напр. слънчев парк произвежда през деня, а вие работите на 3 смени).	Договорете таван на премията или изберете хибриден проект с батерии.
Часове с отрицателни цени	Риск от спиране на производството, когато има излишък на енергия на пазара.	Включете клаузи за толеранс или компенсация от страна на производителя.
Гаранции за произход (GO)	Доказват, че енергията е зелена. Важни за ESG отчетите.	Включени ли са в цената или се заплащат допълнително?
Толеранси на обема	Отклонение между прогнозираното и реалното потребление/производство.	Договорете марж от ±10-15% без неустойки.
Curtailment / Форсмажор	Прекъсване на производството по нареждане на мрежовия оператор или поради форсмажор.	Уточнете кой поема разходите и какви са компенсациите.
Прекратяване (Termination)	Условия за предсрочно прекратяване.	Избягвайте непропорционални неустойки.
Балансиране	Кой носи отговорност за балансирането спрямо мрежата?	Проверете какви са разходите, които се прехвърлят към вас.

4. Специфични рискове при PPA и как да ги управлявате

4.1 Риск на профила (Shape Risk)

Това е най-големият риск: профилът на производство на слънчевия парк (пик по обяд) не съвпада с вашия профил на потребление.

Решения:

1. Системи за съхранение (BESS): Интегрирането на батерии към проекта позволява съхранение на енергията и отдаването ѝ, когато е необходима. Примерът с Enery и Teva в България е показателен.
   
2. Допълване от спот пазара: Вашият доставчик може да покрие недостига с покупки от спот пазара (IBEX).
3. Sleeved PPA с гъвкавост: Договорете с вашия търговец да поеме част от този риск срещу премия.

4.2 Базисен риск (Basis Risk)

Това е разликата между цената в хъба, където се намира централата, и цената, на която вие купувате електроенергия. В България този риск е по-малък поради единната ценова зона, но е важен при трансгранични PPA.

4.3 Отрицателни цени и канибализация

Когато има свръхпроизводство от ВЕИ (например в слънчев ден по обяд), цените на спот пазара могат да паднат под нулата. В такъв случай производителят може да спре централата (curtailment).

Как да се защитите:

• Договорете клаузи, които изключват часовете с отрицателни цени от обхвата на PPA.
• Потърсете компенсация от производителя, ако той спре работа по икономически причини.

4.4 Кредитен риск / Риск от контрагента

Проверете финансовата стабилност на производителя. Изисквайте банкова гаранция или корпоративна гаранция от компанията-майка, особено при дългосрочни договори.

5. Сравнение: PPA vs. Фиксирана цена vs. Спот пазар

Критерий	PPA договор	Фиксирана цена от доставчик	Индексиран (Спот/IBEX)
Дългосрочна предвидимост	Висока (5–12 години)	1–3 години	Ниска
Цена (към 2025 г.)	~60–70 €/MWh	75–85 €/MWh	Променлива (30–200 €)
Риск (обем/профил)	Да (shape/basis)	Ограничен	Висок
Гъвкавост при прекратяване	Ниска (неустойки)	Средна	Висока
ESG / Зелен имидж	+++ (с Гаранции за произход)	Променлив	Нисък
Сложност на договора	Висока	Средна	Ниска

Извод за бизнеса: PPA става конкурентен, когато търсите предвидимост за 5+ години и искате да изградите зелен имидж. Ключът е в договарянето на рисковете, свързани с профила и обема.

6. Практически примери: как да го приложите

Пример 1 — Средно голямо предприятие (МСП) в сферата на услугите (5 GWh/година)

• Решение: 5-годишен Sleeved PPA за слънчева енергия на цена от 65 €/MWh чрез търговец.
• Структура: Покрива 80% от дневното потребление. Останалите 20% се купуват от спот пазара.
• Резултат: Средна икономия от -10 €/MWh спрямо стандартен договор на фиксирана цена. Предприятието получава и Гаранции за произход, които използва в своя ESG отчет.

Пример 2 — Индустриално предприятие (ЕТИ) с потребление 20 GWh/година

• Решение: 10-годишен виртуален PPA (vPPA) за вятърна енергия на цена от 62 €/MWh.
• Структура: Договорът служи като финансов хед инструмент срещу високи пазарни цени, като същевременно предприятието запазва гъвкавост да купува физическа енергия от различни източници.
• Клауза: Включена е клауза за компенсация при отрицателни цени, която се поделя 50/50 с производителя.

Пример 3 — Търговска верига с множество обекти (50 GWh/година)

• Решение: Смесен портфейл за управление на риска:
  • 50% от потреблението се покрива от PPA за слънчева енергия.
  • 30% се осигурява чрез дългосрочен договор с фиксирана цена.
  • 20% остава на спот пазара (IBEX) за гъвкавост и оптимизация.
• Роля на консултанта: Енергийният консултант следи месечния mark-to-market на портфолиото и алармира при риск от curtailment.

7. Контролен списък за сключване на PPA договор (2025 г.)

Цел: Да не пропуснете нищо, преди да препоръчате или сключите PPA договор.

1. Профил на потребление: Анализирайте обема, сезонността и гъвкавостта на вашето потребление (товарови графици).
2. Бюджет и апетит за риск: Каква е вашата толерантност към ценови колебания?
3. Желан срок: 5, 8 или 12 години? Отговорът зависи от дългосрочната ви стратегия.
4. Тип PPA: Физически, виртуален или sleeved? Sleeved PPA е най-подходящ за повечето български компании.
5. Ключови клаузи: Цена, индексация, shape premium, отрицателни цени, толеранси, прекратяване.
6. Гаранции за произход (GO): Имате ли нужда от сертифицирана зелена енергия за вашите ESG цели?
7. Пазарна референтна цена: Кой е референтният пазар (IBEX в България)?
8. Производител/Доставчик: Проверете финансовата стабилност и опита на партньорите си.
9. Допълнителни елементи: Има ли опция за батерии (BESS)? Какви са възможностите за балансиране?
10. Регулация и данъци: Проверете съответствието с българското и европейското законодателство.

💡 Съвет: Създайте стандартизирана таблица за сравнение на 3–4 оферти за PPA, за да оцените обективно предимствата и недостатъците на всяка.

8. Често задавани въпроси (FAQ)

Каква е средната цена на PPA договор в България през 2025 г.?

→ Въпреки че няма официален индекс за България, цените се ориентират по европейските. Очакванията са за слънчеви PPA договори около 60–70 €/MWh и малко по-високи за вятърни. Цената зависи силно от срока, обема и рисковия профил.

Може ли малка фирма (МСП) да сключи PPA договор?

→ Да. Чрез Sleeved PPA и агрегатори, компании с потребление от 3–5 GWh/година вече могат да получат достъп до 5-7 годишни договори. Това е една от най-големите промени на пазара.

Как да се предпазя от отрицателни цени?

→ Договорете клаузи, които изключват часовете с цени под 0 € от обхвата на договора или предвиждат компенсация от страна на производителя.

Какъв срок да избера за PPA?

→ Класическият срок е 8–12 години за осигуряване на ниска цена. За МСП обаче 5–7 години са по-гъвкав и предпочитан вариант.

Необходимо ли е да имам батерия (BESS)?

→ Не е задължително, но интегрирането на BESS може значително да намали shape risk (риска на профила) и да оптимизира стойността на договора, като ви позволи да съхранявате евтина енергия и да я използвате в пиковите часове.

9. Източници и полезни ресурси

• LevelTen Energy: Индекси за PPA в Европа.
• Българска независима енергийна борса (IBEX): Данни за спот пазара в България.
• Агенция за устойчиво енергийно развитие (АУЕР): Информация за националните политики.
• Комисия за енергийно и водно регулиране (КЕВР): Регулаторна рамка.
• Re-Source Southeast Hub: Платформа за корпоративни PPA в Югоизточна Европа.

Заключение: PPA договорите като стратегически инструмент за вашия бизнес

Цените, които отново стават конкурентни, и навлизането на батериите (BESS) правят PPA договорите все по-атрактивни за българския бизнес.

Рисковете, свързани с профила (shape risk), пазарната база (basis risk) и отрицателните цени, изискват експертиза при договарянето на клаузите и комбинирането с други продукти.

Като енергиен мениджър или консултант, вие можете да помогнете на вашата компания да получи достъп до тези договори, които дълго време бяха запазени само за големите играчи.

👉 През 2025 г. експертът, който може да структурира, сравни и подсигури PPA договор, се превръща в ключов партньор за енергийната стратегия на всяка компания.